Opciones de venta: La mejor manera de comprar acciones cortas Jun 26, 2009, 4:38 am EST Por Jon Lewis. Los vendedores cortos tienden a tener un montón de mala prensa mdash y un montón de culpa cuando las acciones bajan. Hace un tiempo, un editorial en Kiplingerrsquos que me llamó la atención habló de las trampas de la venta en corto, centrándose principalmente en las dificultades de encontrar las acciones correctas a corto. La conclusión, el artículo afirmó, es que las probabilidades se apilan en su contra. Bueno, bien, las existencias suben en promedio con el tiempo, a pesar de la última década. (¿Sabía usted que el SampP 500 está al mismo nivel que finales de 1997) Y, sí, usted puede encontrar fondos de oso que han hecho mal con el tiempo. No hay argumento. Pero crsquomon, letrsquos sea justo. A menos que su estrategia es comprar un fondo de índice de mercado más amplio (o ETF) y caminar por 10 o 20 años, ¿por qué desestimar una estrategia que tiene méritos? El mercado va hacia arriba y hacia abajo. ¿Por qué no aprovechar el ldquodownrdquo Pero yo donrsquot quieren discutir los méritos o las trampas de la venta corta y si usted debe hacerlo. Más bien, quiero enfocarme en la mejor manera de cortar existencias. Las trampas de cortocircuito de una acción La forma tradicional de cortocircuito implica tomar prestadas acciones de su corredor y venderlos en el mercado abierto. Es evidente que desea que el valor de las acciones a disminuir, por lo que puede comprar las acciones de nuevo a un precio más bajo. Su beneficio es simplemente el precio vendido menos el precio comprado mdash bastante sencillo. Pero lo que sucede si la acción sube de precio Sus pérdidas empiezan a montar y montar. De hecho, su pérdida es teóricamente ilimitada, porque therersquos no hay límite a lo alto que un precio de las acciones puede viajar. Así que su pérdida se limita sólo cuando usted compra las acciones en el mercado abierto. Otro problema con el cortocircuito es que therersquos ninguna garantía que la acción estará disponible en su inventario del brokerrsquos. Así que sus opciones de cortocircuito puede ser limitado. Obtenga más información sobre los problemas con existencias de disponibilidad. Las ventajas de las opciones de venta La alternativa al cortocircuito es comprar una opción de venta. Un put le da el derecho, pero no la obligación, de vender el stock subyacente al precio de ejercicio en o antes de la expiración. Comprar un put le permite arrendar el movimiento descendente del precio de una acción. Si una acción tiene un precio de 50 y usted compra una huelga 50 puesto, usted tiene el derecho de vender 100 acciones (ya sea que las acciones ya o comprar a precio de mercado) de la acción a un precio de 50 por acción no importa Cuan bajo es el precio de mercado. Si la acción cae a 40, usted puede comprar 100 acciones para 4.000 y venderlas para 5.000 usando su puesto. Thatrsquos una manera de lograr una ganancia. La otra manera es vender su opción de venta para un beneficio. Si usted compra una huelga de 50 para 2 (200 por contrato) y la acción cae a 45 a la expiración de la opción, su puesto es ahora un valor de 5 (500 por contrato). Thatrsquos un beneficio de 150 en su inversión inicial. Contraste eso al cortocircuito una acción en 50. Si el precio declina a 45, usted hace 5 por la parte para una vuelta 10. Esto señala una de las principales ventajas de las opciones mdash de apalancamiento, o más bang para el dólar. La otra ventaja principal de comprar un put es que yoursquore colocando mucho menos efectivo en riesgo. Shorting 100 acciones de una acción a 50 requiere una cuenta de margen y una inversión de 5.000. Pero comprar un put puede requerir sólo unos pocos cientos de dólares. Y lo máximo que puede perder está limitado a la prima pagada por la opción. Por supuesto, la vida de la opción es limitada, mientras que la venta corta no tiene vida definida. Sin embargo, el dueño de la acción (recuerde que usted pidió prestado la acción de alguien) puede llamar sus partes detrás en cualquier momento (aunque esto sucede raramente). Por otro lado, como dueño puesto, usted controla cuando el put es vendido o ejercido. Además, usted está pagando una prima de tiempo por el puesto y, por lo tanto, la opción sufrirá de erosión del tiempo tal que el valor de tiempo es 0 a la expiración. Así que el tuyo necesita la acción subyacente para bajar para ver una ganancia. Otra ventaja de las put es que theyrsquore frecuentemente se permite en las cuentas de retiro, mientras que el cortocircuito no lo es. Además, si corta una acción, está obligado a pagar el dividendo a la persona o entidad que le prestó la acción. Ponga a los compradores no pagar dicho dividendo. La conclusión es que la compra de un puesto representa una manera mucho más simple de apostar a un movimiento downrs de stockrsquos. Evita la molestia de encontrar el stock, la creación de una cuenta de margen, y poner un montón de dinero en efectivo. El costo de los puts es bajo, se puede comprar y vender en cualquier momento, y theyrsquore libremente disponible y por lo general muy líquido. Irsquom ciertamente no aboga por que te corras y compras un montón de put. Apostar en la desventaja no es fácil, como yoursquore constantemente luchando contra el marketrsquos upside sesgo. Pero si usted quiere tomar ventaja de un movimiento bajista, la compra de un put es por lo general su mejor apuesta. Y si usted quiere una cierta ayuda que selecciona los mejores, sea seguro comprobar hacia fuera cómo escoger la opción derecha de la venta. Jon Lewis es el co-editor de The Winning Edge servicio comercial diseñado para ayudarle a hacer beneficios de las opciones en torno a ganancias corporativas y otros eventos del mercado. Para obtener más información acerca de Jon, leer su bio aquí. Cómo a acciones cortas con opciones Therersquos una desventaja importante a las poblaciones comerciales ahora que cada hombre, mujer y niño tiene una cuenta de corretaje. En los viejos tiempos, podrías cortar bastante cualquier acción que quisieras. Sin embargo, ahora que el cortocircuito es tan fácil como hacer una cena de la TV, a veces usted puede ser que incluso no pueda encontrar las partes para pedir prestado de su corredor a cortocircuito. Acciones que son particularmente difíciles de pedir prestado incluso podría venir con una tasa adjunta mdash por lo general expresado como un APR debe pony up. Si ese APR es demasiado alto, puede realmente reducir los beneficios. Irsquove se enfrentan a este problema varias veces durante los últimos años. Sin embargo, hay una solución, y se puede utilizar sin tener que pagar ninguna cuota. Si usted compra deep-in-the-money pone, efectivamente está cortocircuitando el stock, porque habrá poca o ninguna prima en puestos que están en el fondo del dinero. Antes de dar algunos ejemplos, sin embargo, quiero mencionar los únicos tipos de acciones Irsquoll considerar esta estrategia para. Acciones que están claramente dirigidas a la quiebra: Puede tomar un tiempo para llegar allí, pero estas son las empresas que no tienen un modelo de negocio sostenible. Sus días están contados, pero bastante gente está sosteniendo hacia fuera esperanza que da a la acción más valor que debe tener. Existencias que están locamente sobrevaloradas: Hay que proceder con cautela aquí, porque si se trata de una supervaloría insana, eso no significa que no puede ir más alto. Las existencias de impulso pueden quemarte. El criterio aquí es que la acción está negociando en múltiplos mucho más altos en relación con incluso las posibilidades más locas para el crecimiento. Existencias en lo que se han convertido en ldquosunset industriesrdquo: Estos llevará un tiempo para desarrollar y pagar, pero lo harán. El periódico McClatchy (MCI) es un ejemplo perfecto. Así que aquí hay algunos ejemplos de pantalones cortos donde no puedo encontrar acciones para pedir prestado, pero puedo comprar pone. Groupon (GRPN) ha cratered desde su IPO. Una vez se sentó a los 26 ahora itrsquos a siete dólares. Se negocia en un P / E de 41, sin embargo, veo sólo 10 crecimiento de los ingresos en el futuro. No creo que la empresa tenga un modelo de negocio sostenible. Itrsquos fácil de replicar y ha sido. Tiene competidores directos y enfocados como LivingSocial. Y Google (GOOG) y Amazon (AMZN) han entrado en el juego. Creo que Groupon va a pasar, pero no puedo cortar el stock. En este caso, usted no desea pagar una prima cuando la acción es tan cerca de cero. Por lo tanto, comprar el enero de 2014 17 poner para 10. Ahora que son efectivamente corto el stock, y todavía capaz de salir por la venta de un beneficio o pérdida en cualquier momento entre ahora y vencimiento. Life Partner Holdings (LPHI) fue una vez el líder en contratos de liquidación de vida. Esta es una transacción en la que alguien vende su valor de seguro de vida con un descuento para recaudar dinero en el aquí y ahora. El comprador básicamente espera que el vendedor muera en un marco de tiempo tal que reciben un buen retorno de su inversión. Sin embargo, la empresa está bajo investigación y demandas de accionistas. LPHI negocia a 3, y la gerencia mantiene el bombeo hacia fuera de los dividendos masivos que canrsquot puede permitirse. Yo canrsquot encontrar acciones a corto, pero el octubre 7.50 poner va para 4.50. I donrsquot cree SodaStream (SODA) tiene un modelo sostenible. Yo sólo donrsquot pensar que la gente va a utilizar el producto sobre la conveniencia y la alternativa más barata de comprar soda en la tienda. Las acciones cotizan a 28 veces las ganancias y no tiene flujo de caja libre. Se negocia a los 70 y no puedo encontrar acciones a corto, pero puedo comprar el octubre 95 pone para 27. Al momento de escribir este artículo, Lawrence Meyers no ocupó posición alguna en ninguno de los valores antes mencionados. Es presidente de PDL Broker, Inc., que financia el financiamiento, inversiones estratégicas y compra de activos en dificultades entre empresas de capital privado y empresas. También ha escrito dos libros y blogs sobre políticas públicas, integridad periodística, cultura popular y asuntos mundiales. Póngase en contacto con él en pdlcapital66gmail y siga sus tweets ichabodscranium. Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2013/06 / how-to-short-stocks-using-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLCShort Poner la configuración Vender un puesto, precio de ejercicio A Generalmente, el precio de las acciones estará por encima de la huelga A Quién debe ejecutarlo NOTA: La venta pone como pura especulación, sin intención de comprar la acción, sólo se adapta a la Los comerciantes de opciones más avanzadas. No es una estrategia para los débiles de corazón. Cuándo se ejecuta Youre alcista a neutral. The Sweet Spot Theres un gran lugar dulce. Siempre y cuando el precio de las acciones está en o por encima de la huelga A al vencimiento, usted hace su máximo beneficio. Es por eso que esta estrategia es atractiva para algunos comerciantes. Acerca de las opciones de seguridad son los contratos que controlan los activos subyacentes, a menudo acciones. Es posible comprar (poseer o largo) o vender (escribir o corto) una opción para iniciar una posición. Las opciones se negocian a través de un corredor, como TradeKing, que cobra una comisión al comprar o vender contratos de opción. Opciones: Los fundamentos son un gran lugar para comenzar cuando se aprende acerca de las opciones. Antes de negociar opciones, considere cuidadosamente sus objetivos, los riesgos, los costos de transacción y las comisiones. La Estrategia La venta de la venta obliga a comprar acciones a precio de ejercicio A si la opción está asignada. Cuando la venta pone sin la intención de comprar la acción, usted quiere los pone usted vende para expirar sin valor. Esta estrategia tiene un potencial de ganancias bajo si el stock sigue por encima de la huelga A al vencimiento, pero el riesgo potencial sustancial si la acción cae. La razón de algunos comerciantes de ejecutar esta estrategia es que hay una alta probabilidad de éxito en la venta de muy fuera de los puestos de dinero. Si el mercado se mueve contra usted, entonces usted debe tener un plan stop-loss en su lugar. Mantenga un ojo vigilante sobre esta estrategia a medida que se desarrolla. Máximo beneficio potencial El beneficio potencial se limita a la prima recibida por vender el put. Pérdida Potencial Máxima La pérdida potencial es sustancial, pero limitada al precio de ejercicio menos la prima recibida si la acción va a cero. Pérdida de rentabilidad en el Ataque de Expiración A menos la prima recibida por el put. Requisitos de margen de TradeKing El margen requerido es el mayor de los siguientes: 25 del valor del valor subyacente menos el monto fuera de la cantidad (si lo hay), más la prima recibida O 10 del valor del valor subyacente más la prima recibida NOTA: La prima recibida por el establecimiento de la posición corta puede aplicarse al requisito de margen inicial. Una vez establecida esta posición, puede aplicarse un requisito de margen de mantenimiento continuo. Eso significa que dependiendo de cómo el subyacente realiza, un aumento (o disminución) en el margen requerido es posible. Tenga en cuenta que este requisito está sujeto a cambios y está en una base por contrato. Así que no te olvides de multiplicar por el número total de contratos cuando estás haciendo las matemáticas. Como pasa el tiempo Para esta estrategia, la decadencia del tiempo es su amigo. Desea que el precio de la opción que ha vendido se aproxima a cero. Eso significa que si decide cerrar su posición antes de la expiración, será menos costoso volver a comprarla. Volatilidad implícita Una vez establecida la estrategia, desea que la volatilidad implícita disminuya. Eso disminuirá el precio de la opción que usted vendió, así que si usted elige cerrar su posición antes de la expiración será menos costoso hacerlo. Opciones Guys Tips Es posible que desee considerar la posibilidad de garantizar que la huelga A esté alrededor de una desviación estándar fuera del dinero en la iniciación. Eso aumentará su probabilidad de éxito. Sin embargo, cuanto menor sea el precio de ejercicio, menor será la prima recibida de esta estrategia. Algunos inversores tal vez deseen ejecutar esta estrategia utilizando opciones de índices en lugar de opciones sobre acciones individuales. Eso es porque históricamente, los índices no han sido tan volátiles como acciones individuales. Las fluctuaciones en los índices de un componente de los precios de las acciones tienden a anularse mutuamente, disminuyendo la volatilidad del índice en su conjunto. Herramientas Trader Network Forums Hable de su mente acerca de los valores que está negociando y conectar con otros comerciantes de nuestra red. Informes de Investigación Busque en el mercado nuevas ideas de inversión con la investigación de MarketGrader. Gerente del impuesto de Maxit El negociar acertado es resistente bastante untangling las consecuencias de impuesto de sus oficios no debe ser. Estrategias relacionadas Fig Leaf Esta estrategia actúa como una llamada cubierta, pero utiliza una llamada LEAPS como un sustituto de la posesión de la población. Aunque las dos jugadas son similares, la gestión de opciones con dos diferentes. Short Put Spread Un short put spread le obliga a comprar la acción al precio de ejercicio B si se le asigna la opción pero le da el derecho de vender acciones al precio de ejercicio A. Un put corto. Extensión larga del cóndor con llamadas Puede pensar en una propagación larga del cóndor con llamadas mientras que funciona simultáneamente un bull-in-the-money (o una extensión larga de la llamada) y una extensión del oso del out-of-the-money (o corto). Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y los tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, las cargas y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan sólo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, amortización anticipada, eventos corporativos, ramificaciones impositivas y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Cualquier contenido de terceros que incluya Blogs, notas comerciales, publicaciones del foro y comentarios no refleja las opiniones de TradeKing y no puede haber sido revisado por TradeKing. All-Stars son terceros, no representan a TradeKing, y pueden mantener una relación comercial independiente con TradeKing. 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